Định giá thấp không phải do thị trường – Mà do chiến lược gọi vốn thiếu chuẩn bị

Nhiều doanh nghiệp cho rằng bị định giá thấp là do thị trường khó khăn, dòng tiền thắt chặt hoặc nhà đầu tư quá khắt khe. Tuy nhiên, thực tế cho thấy phần lớn các thương vụ định giá thấp lại bắt nguồn từ nội tại doanh nghiệp: Chiến lược thiếu chuẩn bị, hồ sơ chưa hoàn chỉnh, mô hình tăng trưởng chưa thuyết phục và cách tiếp cận nhà đầu tư còn cảm tính. Bài viết này phân tích sâu nguyên nhân cốt lõi và cung cấp bí quyết gọi vốn giúp doanh nghiệp tránh rơi vào bẫy định giá thấp, từ đó nâng cao vị thế khi đàm phán.

1. Định giá thấp: Hiểu đúng bản chất vấn đề

Định giá thấp không đơn thuần phản ánh biến động thị trường mà chủ yếu xuất phát từ năng lực nội tại và mức độ sẵn sàng của doanh nghiệp trước quá trình gọi vốn. Trong bối cảnh dòng tiền đầu tư ngày càng chọn lọc, nhà đầu tư ưu tiên các mô hình có dữ liệu tăng trưởng rõ ràng, quản trị rủi ro tốt và cấu trúc tài chính minh bạch. Nếu doanh nghiệp không chứng minh được khả năng tạo dòng tiền bền vững, lợi thế cạnh tranh dài hạn và kế hoạch sử dụng vốn hiệu quả, mức định giá sẽ bị điều chỉnh xuống để bù đắp rủi ro. Thực tế cho thấy cùng một ngành, doanh nghiệp có hệ thống quản trị chuẩn hóa và chiến lược tăng trưởng cụ thể luôn đạt hệ số định giá cao hơn. Vì vậy, hiểu đúng bản chất định giá là bước nền tảng trong bí quyết gọi vốn, giúp doanh nghiệp chuyển từ tư duy bị động sang chủ động kiểm soát giá trị của mình trên bàn đàm phán.

2. 5 nguyên nhân khiến doanh nghiệp bị định giá thấp

Phần lớn trường hợp định giá thấp xuất phát từ năm nhóm nguyên nhân cốt lõi liên quan trực tiếp đến năng lực quản trị và mức độ chuẩn bị trước khi gọi vốn. Thứ nhất, hồ sơ pháp lý và cấu trúc cổ phần chưa chuẩn hóa làm gia tăng rủi ro kiểm soát và tranh chấp nội bộ. Thứ hai, báo cáo tài chính thiếu minh bạch khiến nhà đầu tư khó đánh giá chính xác hiệu quả vận hành và dòng tiền thực. Thứ ba, doanh nghiệp chưa chứng minh được lợi thế cạnh tranh bền vững bằng các chỉ số cụ thể như biên lợi nhuận, tỷ lệ giữ chân khách hàng hay chi phí thu hút khách hàng. Thứ tư, chiến lược sử dụng vốn còn chung chung, không thể hiện rõ khả năng tạo giá trị sau đầu tư. Thứ năm, lựa chọn sai nhóm nhà đầu tư dẫn đến lệch kỳ vọng tăng trưởng và phương pháp định giá. Nhận diện đúng các nguyên nhân này là bước quan trọng trong bí quyết gọi vốn nhằm nâng cao vị thế thương lượng và bảo vệ giá trị doanh nghiệp.

3. Định giá cao bắt đầu từ chuẩn bị nội lực

Muốn đạt định giá cao, doanh nghiệp phải bắt đầu từ việc củng cố nền tảng bên trong thay vì tập trung vào yếu tố thị trường bên ngoài. Chuẩn hóa hồ sơ pháp lý và cấu trúc cổ phần giúp giảm rủi ro và tạo niềm tin với nhà đầu tư ngay từ vòng thẩm định. Song song đó, hệ thống tài chính cần minh bạch, có kiểm soát nội bộ rõ ràng, phản ánh chính xác dòng tiền, biên lợi nhuận và hiệu suất sử dụng vốn. Một yếu tố quan trọng khác là xây dựng chiến lược tăng trưởng dựa trên dữ liệu thực tế, xác định rõ phân khúc khách hàng mục tiêu, khả năng mở rộng và kế hoạch chiếm lĩnh thị trường. Khi nội lực được củng cố đồng bộ, doanh nghiệp không chỉ cải thiện hệ số định giá mà còn nâng cao sức mạnh đàm phán. Đây chính là nền tảng cốt lõi trong bí quyết gọi vốn giúp doanh nghiệp chủ động kiểm soát giá trị thay vì bị chi phối bởi kỳ vọng bên ngoài.

4. Tâm thế đàm phán quyết định định giá

Trong quá trình gọi vốn, tâm thế đàm phán có ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả định giá. Doanh nghiệp bước vào bàn thương lượng trong trạng thái thiếu dòng tiền thường rơi vào thế yếu, dễ chấp nhận điều khoản bất lợi để đổi lấy nguồn vốn ngắn hạn. Ngược lại, khi có kế hoạch tài chính dự phòng và lộ trình tăng trưởng rõ ràng, doanh nghiệp sẽ giữ được sự chủ động và kiên định với mức định giá hợp lý. Bên cạnh đó, việc tạo môi trường cạnh tranh giữa các nhà đầu tư giúp nâng cao vị thế thương lượng, giảm nguy cơ bị ép giá. Tâm thế vững vàng còn thể hiện ở khả năng trả lời thẩm định một cách minh bạch, logic và dựa trên dữ liệu cụ thể. Đây là yếu tố quan trọng trong bí quyết gọi vốn, bởi định giá không chỉ dựa vào con số mà còn phản ánh mức độ tự tin và năng lực quản trị của đội ngũ lãnh đạo.

5. Bài học từ thực tế thị trường

Thực tế thị trường cho thấy nhiều doanh nghiệp từng chấp nhận định giá thấp ở vòng đầu do thiếu chuẩn bị về cấu trúc tài chính và chiến lược tăng trưởng. Tuy nhiên, sau khi tái cấu trúc cổ phần, chuẩn hóa hệ thống kế toán và xây dựng kế hoạch sử dụng vốn chi tiết, họ đã nâng hệ số định giá đáng kể ở các vòng tiếp theo. Điểm chung của những trường hợp cải thiện thành công là sự thay đổi trong tư duy quản trị: Từ tập trung vào câu chuyện cảm hứng sang tập trung vào dữ liệu vận hành và khả năng tạo dòng tiền thực tế. Nhà đầu tư hiện nay đánh giá cao tính kỷ luật tài chính, năng lực mở rộng thị trường và đội ngũ lãnh đạo có kinh nghiệm thực chiến. Bài học rút ra là định giá phản ánh mức độ chuyên nghiệp của doanh nghiệp. Đây chính là nội dung cốt lõi trong bí quyết gọi vốn giúp doanh nghiệp nâng cao giá trị và xây dựng nền tảng tăng trưởng bền vững.

6. Lộ trình nâng định giá trước khi gọi vốn

Để cải thiện định giá một cách bền vững, doanh nghiệp cần xây dựng lộ trình chuẩn bị có hệ thống thay vì xử lý rời rạc từng vấn đề. Bước đầu tiên là rà soát toàn diện hồ sơ pháp lý, điều lệ, thỏa thuận cổ đông và cơ cấu sở hữu nhằm loại bỏ rủi ro tiềm ẩn. Tiếp theo là chuẩn hóa báo cáo tài chính theo chuẩn mực kế toán, thiết lập kiểm soát nội bộ và minh bạch hóa dòng tiền. Doanh nghiệp cũng cần xây dựng kế hoạch sử dụng vốn chi tiết, thể hiện rõ mục tiêu tăng trưởng, tỷ suất sinh lời kỳ vọng và thời gian hoàn vốn. Song song đó là xác định nhóm nhà đầu tư phù hợp với ngành nghề và giai đoạn phát triển. Khi thực hiện đầy đủ các bước này, doanh nghiệp không chỉ nâng cao mức định giá mà còn củng cố năng lực quản trị. Đây là tiến trình quan trọng trong bí quyết gọi vốn giúp doanh nghiệp chủ động kiểm soát tương lai tài chính và mở rộng quy mô bền vững.

Kết luận

Định giá thấp không phải là hệ quả tất yếu của thị trường mà phản ánh mức độ chuẩn bị chiến lược và năng lực quản trị của doanh nghiệp trước quá trình gọi vốn. Khi hồ sơ pháp lý được chuẩn hóa, cấu trúc cổ phần rõ ràng, báo cáo tài chính minh bạch và chiến lược tăng trưởng được định vị phù hợp với từng nhóm nhà đầu tư, doanh nghiệp sẽ từng bước nâng cao giá trị thực và vị thế đàm phán. Mong muốn chung của các nhà sáng lập là tăng trưởng nhanh nhưng vẫn giữ quyền kiểm soát và tối ưu lợi ích dài hạn. Lối thoát không nằm ở việc chấp nhận định giá thấp mà ở việc xây dựng nền tảng vững chắc theo đúng bí quyết gọi vốn bài bản, có lộ trình, có huấn luyện đội ngũ và có sự đồng hành của cố vấn uy tín. Khi chuẩn bị đủ sâu và đủ sớm, doanh nghiệp hoàn toàn có thể chuyển từ thế bị động sang chủ động kiến tạo giá trị bền vững.

 “CHIẾN LƯỢC GỌI VỐN CHO DOANH NGHIỆP”  – Gỡ rối tư duy tài chính, bứt phá tăng trưởng, sẵn sàng IPO” được thiết kế như một bản đồ chiến lược toàn diện dành cho chủ doanh nghiệp, startup và nhà đầu tư đang tìm kiếm con đường tăng trưởng bền vững. 

Chương trình đào tạo giúp bạn hiểu đúng – làm đúng – gọi vốn thành công: Hiểu đúng – làm đúng – gọi vốn thành công theo tư duy chiến lược và chuẩn mực của nhà đầu tư

• Nắm vững 9 chiến lược gọi vốn thực chiến, áp dụng linh hoạt theo từng giai đoạn phát triển doanh nghiệp
• Thiết kế lộ trình gọi vốn và định hướng IPO bài bản, từ chuẩn hóa nền tảng đến định hướng tăng trưởng dài hạn
• Thấu hiểu tâm lý nhà đầu tư và đặc thù từng vòng vốn, biết cách nói đúng điều nhà đầu tư cần nghe
• Ứng dụng đòn bẩy tài chính để tạo tăng trưởng cấp số nhân, không chỉ tăng doanh thu mà còn gia tăng giá trị doanh nghiệp
• Kết nối trực tiếp cố vấn cấp cao – nhà đầu tư – hệ sinh thái khởi nghiệp, khai mở nguồn lực then chốt giúp doanh nghiệp tăng tốc đúng thời điểm

Gọi vốn không còn là lựa chọn, mà là chiến lược của mọi doanh nghiệp. Đừng đợi đến khi đối thủ của bạn gọi vốn thành công – hãy là người đi trước!
NHẬN CHỖ THAM DỰ MIỄN PHÍ NGAY !