Startup rơi vào bẫy "tiền tươi" khi gọi vốn và cái kết "đắng"

Khi một startup gọi vốn nhanh và được “tiền tươi” đổ vào, tưởng chừng là thần dược để bứt phá. Nhưng nếu không quản lý khôn ngoan, khoản tiền ấy có thể trở thành bẫy: Chi tiêu vô tội vạ, mở rộng quy mô vượt khả năng, mất tập trung vào giá trị cốt lõi, và cuối cùng là cái kết… đắng ngắt.

1.Lý do bẫy tiền tươi xuất hiện

Gọi vốn là bước ngoặt quan trọng với mọi doanh nghiệp khởi nghiệp. Tuy nhiên, không ít startup sau khi gọi vốn thành công lại rơi vào “bẫy tiền tươi” – tức mất kiểm soát dòng tiền sau khi nhận vốn đầu tư. Hiện tượng này không chỉ làm hao hụt nguồn lực mà còn gây sụp đổ toàn bộ mô hình kinh doanh nếu không được nhận diện và xử lý kịp thời.

Chi tiêu không kiểm soát

Khi có trong tay dòng vốn lớn, nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp rơi vào tình trạng chi quá mức cho tuyển dụng dàn trải, chiến dịch marketing rầm rộ hoặc văn phòng đắt đỏ. Tâm lý “xả láng” này khiến dòng tiền nhanh chóng bị bào mòn trong khi doanh thu chưa kịp tăng trưởng tương ứng.

 Ví dụ, một startup công nghệ tại TP.HCM từng tiêu hơn 50% số vốn sau vòng series A chỉ trong 6 tháng để thuê nhân sự cấp cao và thuê văn phòng tại quận trung tâm – dẫn tới phải gọi vốn bổ sung sớm hơn kế hoạch.

 Mở rộng quá sớm (Premature scaling)

Mở rộng quy mô khi đội ngũ, quy trình nội bộ và thị trường chưa sẵn sàng là sai lầm điển hình. Báo Đầu Tư nhận định, nhiều doanh nghiệp cố gắng mở chi nhánh, tung sản phẩm mới hoặc mở rộng sang quốc gia khác trước khi đảm bảo sự ổn định. Hệ quả là chi phí đội lên nhanh chóng, trong khi hiệu suất hoạt động lại kém bền vững.

Mất định giá thực tế – “ngáo giá”

Tình trạng startup tự đẩy định giá cao hơn giá trị thực nhằm thu hút nhà đầu tư dễ dẫn đến hệ lụy dài hạn. Theo Diễn đàn Doanh nghiệp, khi định giá quá cao, doanh nghiệp phải dùng nguồn vốn như một “lá bài” chứng minh năng lực tăng trưởng. Nếu không đạt kỳ vọng, họ sẽ phải hạ định giá ở vòng gọi vốn sau hoặc chịu sức ép thoái vốn từ nhà đầu tư hiện hữu.

 Quên khách hàng – bỏ lỡ giá trị cốt lõi

Trong cuộc đua gọi vốn, nhiều startup dành quá nhiều thời gian xây dựng hình ảnh thương hiệu, tăng trưởng số liệu ngắn hạn mà bỏ qua việc cải thiện sản phẩm, dịch vụ cốt lõi. 

VnExpress chỉ ra, không ít trường hợp sản phẩm thiếu chất lượng nhưng được quảng bá mạnh khiến người dùng quay lưng  tạo ra hiệu ứng ngược, khiến vốn bị “rót vào rổ thủng”.

Áp lực từ nhà đầu tư và mục tiêu tăng trưởng phi thực tế

Vốn từ các nhà đầu tư đi kèm với áp lực ROI, tăng trưởng thị phần nhanh, thậm chí chiếm lĩnh thị trường trong thời gian ngắn. Theo HALOBIZ, khi chỉ chăm chăm vào KPI và báo cáo tăng trưởng, startup dễ bỏ quên chiến lược dài hạn và văn hóa doanh nghiệp. Điều này khiến nội lực không đủ mạnh để đi đường dài.

Gọi vốn không phải là đích đến, mà là phương tiện để startup phát triển bền vững. Việc tránh bẫy tiền tươi đòi hỏi doanh nghiệp cần có kế hoạch sử dụng vốn rõ ràng, kiên định với giá trị cốt lõi và không ngừng điều chỉnh để phù hợp

2. Hậu quả

Việc gọi vốn là bước ngoặt sống còn của nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp. Tuy nhiên, không ít startup do thiếu kinh nghiệm hoặc chiến lược tài chính chưa rõ ràng đã rơi vào tình trạng gọi vốn không hiệu quả. Dưới đây là những hậu quả thường gặp khi doanh nghiệp “đốt” hết tiền mà không đạt được kết quả như kỳ vọng.

Cạn kiệt tài chính chỉ sau vài tháng
Nhiều doanh nghiệp khởi nghiệp nhận được khoản đầu tư đầu tiên nhưng thiếu kế hoạch sử dụng vốn hợp lý. Hệ quả là sau vài tháng, tài khoản gần như trống rỗng mà sản phẩm hoặc thị trường vẫn chưa có kết quả rõ rệt. Trong tình huống này, startup buộc phải gọi vốn tiếp theo với định giá thấp hơn nhiều, làm suy giảm nghiêm trọng vị thế trên thị trường.

Ví dụ: Một startup công nghệ tại Đông Nam Á được rót vốn hạt giống 500.000 USD, nhưng do đổ quá nhiều chi phí vào marketing ngắn hạn, họ chỉ trụ được 6 tháng trước khi quay lại thị trường để kêu gọi thêm với mức định giá giảm 30%.

Tổn hại giá trị thương hiệu
Gọi vốn với định giá giảm không chỉ là dấu hiệu khó khăn tài chính mà còn tạo ra tín hiệu tiêu cực đối với nhà đầu tư mới. Thị trường có xu hướng nghi ngờ về mô hình kinh doanh, năng lực đội ngũ và khả năng tăng trưởng thực sự. Từ đó, giá trị thương hiệu mà startup gây dựng có thể bị tổn hại nghiêm trọng.

Mất cổ phần và quyền kiểm soát
Khi định giá bị ép thấp, startup phải nhượng lại nhiều cổ phần hơn để có được cùng một lượng vốn. Điều này khiến đội ngũ sáng lập dần mất quyền kiểm soát công ty, khó bảo vệ tầm nhìn và chiến lược dài hạn của mình. Đó là cái giá rất đắt phải trả nếu gọi vốn không đúng thời điểm hoặc không có phương án tài chính chặt chẽ.

Mất niềm tin từ nhà đầu tư
Một trong những nguyên tắc quan trọng là sử dụng vốn đúng mục đích đã cam kết. Nếu doanh nghiệp sử dụng vốn sai mục tiêu hoặc thiếu minh bạch, nhà đầu tư hiện tại sẽ e ngại rót thêm, thậm chí dừng hỗ trợ. Startup sẽ rơi vào trạng thái “đóng băng vốn”, không có dòng tiền để vận hành tiếp.

Khoảng 35% startup thất bại do quản lý tài chính yếu kém và tiêu sai tiền đầu tư. Đây là lời cảnh tỉnh cho bất kỳ nhà sáng lập nào bước vào hành trình gọi vốn mà không có sự chuẩn bị kỹ càng.

Gọi vốn là cơ hội nhưng cũng là thử thách lớn với doanh nghiệp khởi nghiệp. Việc xác định đúng thời điểm, định giá hợp lý, và quản trị nguồn vốn hiệu quả là yếu tố quyết định sống còn. Nếu bạn đang chuẩn bị gọi vốn hoặc đã từng gặp những khó khăn tương tự, HALOBIZ sẵn sàng đồng hành để xây dựng chiến lược gọi vốn bài bản, tối ưu hoá cổ phần và tăng sức hút với nhà đầu tư.

3. Làm sao để tránh bẫy

Trong hành trình gọi vốn, không ít doanh nghiệp non trẻ rơi vào “bẫy tiền tươi” khi sử dụng vốn thiếu kế hoạch và mất kiểm soát dòng tiền. Để tránh rơi vào vòng xoáy này, các chủ doanh nghiệp cần có chiến lược bài bản, minh bạch và linh hoạt trong từng quyết định tài chính.

Xây ngân sách rõ ràng và KPI hướng đến hiệu quả

Chi tiêu cần được hoạch định theo từng giai đoạn phát triển: sản phẩm, nhân sự, tiếp thị… Mỗi khoản đầu tư đều phải có tiêu chí đo lường cụ thể về hiệu quả. Ví dụ, khi đổ tiền vào chiến dịch marketing, cần xác định rõ tỷ lệ chuyển đổi kỳ vọng hoặc chi phí tạo ra một khách hàng tiềm năng. Điều này giúp doanh nghiệp không chỉ tối ưu hóa dòng vốn mà còn tạo niềm tin với nhà đầu tư.

Tăng cường khai thác đối tác vốn hiện hữu

Vay thêm từ các nhà đầu tư cũ là phương án ít rủi ro hơn so với huy động mới, đặc biệt khi họ có kinh nghiệm sâu sắc về thị trường. Đây cũng là nguồn lực quý giá trong giai đoạn thị trường vốn đang siết chặt. Bên cạnh vốn, họ còn có thể hỗ trợ chiến lược và kết nối mạng lưới .

Ưu tiên các nguồn vốn linh hoạt như tín dụng doanh nghiệp

Thay vì huy động thêm cổ phần làm loãng tỷ lệ sở hữu, nhiều doanh nghiệp lựa chọn các hình thức vay linh hoạt như tín dụng ngân hàng hoặc nợ doanh nghiệp. Điều này giúp giữ vững định giá, kiểm soát tốt chi phí và chủ động trong kế hoạch trả nợ nếu có nguồn thu ổn định .

Tập trung vào sản phẩm cốt lõi và khách hàng trả phí

Doanh nghiệp cần ưu tiên hoàn thiện sản phẩm, dịch vụ đủ sức cạnh tranh trước khi mở rộng quy mô. Nếu tỷ lệ khách hàng sẵn sàng trả phí còn thấp, việc mở rộng chỉ càng làm hao hụt nguồn vốn mà chưa tạo ra doanh thu tương xứng. Sự tập trung sẽ giúp dòng tiền ổn định và tạo tiền đề gọi vốn hiệu quả.

Định giá doanh nghiệp trên cơ sở thực tế

Một sai lầm phổ biến khi gọi vốn là định giá “ảo” không phản ánh thực lực. Điều này khiến nhà đầu tư nghi ngờ và dễ dẫn đến thất bại trong đàm phán. Doanh nghiệp cần xây dựng định giá dựa trên dữ liệu cụ thể như doanh thu, biên lợi nhuận, quy mô thị trường… hoặc tìm đến chuyên gia tư vấn uy tín để hỗ trợ .

Gọi vốn không chỉ là câu chuyện đi tìm tiền, mà là hành trình tạo dựng niềm tin, quản trị hiệu quả và tối ưu hóa nguồn lực. Đừng để “bẫy tiền tươi” kéo bạn khỏi chiến lược dài hạn.

4. Kiểm soát báo cáo vận hành để sử dụng dòng tiền sau gọi vốn hiệu quả

Báo cáo vận hành là tài liệu phục vụ cho việc đánh giá hiệu suất hoạt động kinh doanh và phân bổ nguồn lực một cách khoa học. Việc xây dựng hệ thống báo cáo minh bạch, chi tiết và liên tục giúp doanh nghiệp nhanh chóng nhận ra những khu vực rò rỉ dòng tiền hay hoạt động kém hiệu quả.

 Xác định KPI tài chính rõ ràng

Trước khi rót vốn, nhà đầu tư đã quan tâm đến ROI, EBITDA, chi phí thu hút khách hàng (CAC), và giá trị vòng đời khách hàng (LTV). Sau khi gọi vốn, doanh nghiệp cần duy trì hệ thống KPI tài chính để đề xuống báo cáo và giám sát dựa trên số liệu thực tế.

 Thiết lập các bảng báo cáo theo thời gian thực

Nên xây dựng dashboard vận hành liên tục cập nhật chi phí vận hành, doanh thu theo kênh, lợi nhuận gộp, tỷ lệ chi trên doanh thu… Điều này giúp người quản lý nhanh chóng ra quyết định khi có dấu hiệu sai lệch so với dự báo.

Thống nhất giữa các phòng ban

Phòng Marketing, bán hàng, tài chính cần được đồng bộ về dữ liệu và định dạng báo cáo để đảm bảo tính nhất quán. Khi mỗi phòng ban có KPI và báo cáo liên quan đến sử dụng dòng tiền, nguyên tài nguyên sẽ được tối ưu hoá.

Áp dụng công nghệ vào báo cáo tài chính

Sử dụng các nền tảng quản trị doanh nghiệp như MISA, Odoo hay Zoho có thể giúp tự động hóa báo cáo với tốc độ thực tế. Ngoài ra, việc áp dụng trí tuệ nhân tạo vào việc dự báo chi phí có thể giúp doanh nghiệp lường trước được dòng tiền cần thiết cho các tháng tiếp theo.

Kiểm soát báo cáo vận hành không chỉ giúp doanh nghiệp sử dụng hiệu quả nguồn vốn đã gọi mà còn tăng độ tin cậy với nhà đầu tư. HALOBIZ sẵn sàng đồng hành cùng doanh nghiệp trong việc thiết lập hệ thống kiểm soát báo cáo minh bạch và tối ưu chi phí sau gọi vốn.

Nếu bạn đang muốn rút ngắn thời gian chuẩn bị, tăng xác suất chốt deal với nhà đầu tư và sở hữu lộ trình từng bước rõ ràng, hãy tìm hiểu Gọi Vốn Thần Tốc từ HALOBIZ – nơi bạn sẽ được hướng dẫn cách chuẩn hóa quy trình, dựng hồ sơ tài chính và luyện pitching trực tiếp với cố vấn giàu kinh nghiệm. Để lại thông tin để chúng tôi tư vấn cho bạn.