Tăng trưởng thần tốc hay giữ an toàn: Mâu thuẫn muôn thuở giữa ban lãnh đạo và cổ đông

Trong hành trình xây dựng doanh nghiệp, không ít lãnh đạo rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan: Liệu có nên tăng trưởng thần tốc để giành lấy thị phần, hay giữ an toàn để bảo vệ vốn và ổn định nội lực? Càng lớn mạnh, mâu thuẫn giữa ban điều hành và cổ đông càng trở nên căng thẳng. Một bên muốn dồn lực đầu tư, thậm chí vay nợ để bứt phá; bên còn lại lo sợ rủi ro, muốn nhận cổ tức để phòng thủ trước biến động.

Nỗi đau ở đây không chỉ là bất đồng chiến lược, mà còn là hệ quả của thiếu minh bạch, mất niềm tin và khoảng cách tư duy. Những doanh nghiệp chưa đủ nền tảng quản trị dễ bị cuốn vào vòng xoáy đấu đá nội bộ, dẫn đến sa sút hiệu quả, thậm chí đánh mất cơ hội quý giá trong giai đoạn bùng nổ thị trường.

Mong muốn lớn nhất của cả lãnh đạo và cổ đông đều là tăng trưởng mạnh mẽ mà không đánh đổi sự ổn định lâu dài. Nhưng liệu có công thức chung nào giúp hai bên cùng đồng hành thay vì đối đầu?

Bài viết này được HALOBIZ tổng hợp và phân tích từ thực tiễn tại Việt Nam, kết hợp với các mô hình toàn cầu nhằm chỉ ra bản chất mâu thuẫn, nguyên nhân sâu xa, ví dụ cụ thể và gợi ý giải pháp giúp doanh nghiệp vừa tăng trưởng thần tốc vừa phát triển bền vững — mà không đánh mất lòng tin giữa cổ đông và ban lãnh đạo.

1. Bản chất của “tăng trưởng thần tốc” và giữ an toàn

Bản chất của chiến lược “tăng trưởng thần tốc” nằm ở việc doanh nghiệp tập trung mở rộng quy mô một cách nhanh chóng, tận dụng cơ hội thị trường hoặc công nghệ để đạt được vị thế dẫn đầu. Điều này đòi hỏi khả năng mở rộng (scalability), sáng tạo liên tục và chấp nhận rủi ro có điều kiện. Tuy nhiên, các startup và doanh nghiệp vừa thường chịu áp lực gia tăng rủi ro vận hành, như chi phí vượt kiểm soát hoặc sai sót trong quản lý khi tăng không kiểm soát — đặc biệt khi tốc độ phát triển vượt quá tài chính hoặc quy trình nội bộ có thể theo kịp. Ngược lại, chiến lược “giữ an toàn” ưu tiên sự ổn định, giảm thiểu rủi ro thông qua quy trình kiểm soát chi tiết, tài chính lành mạnh và tăng trưởng theo chiều sâu. Dù an toàn, nhưng tốc độ tăng trưởng có thể chậm, dễ lỡ mất cơ hội thị trường, đặc biệt trong môi trường biến động nhanh.

2. Nguyên nhân mâu thuẫn giữa lãnh đạo và cổ đông

Mâu thuẫn giữa ban lãnh đạo và cổ đông xuất phát từ sự khác biệt về mục tiêu, thời gian kỳ vọng và cách tiếp cận rủi ro. Ban lãnh đạo, với góc nhìn điều hành dài hạn, thường tập trung vào việc tái đầu tư lợi nhuận để mở rộng quy mô, phát triển sản phẩm hoặc nâng cao năng lực cạnh tranh. Họ sẵn sàng chấp nhận hy sinh lợi nhuận ngắn hạn để đổi lấy cơ hội tăng trưởng đột phá. Ngược lại, cổ đông – đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân hoặc cổ đông không tham gia điều hành – thường quan tâm đến lợi nhuận tức thời, cổ tức đều đặn và giảm thiểu rủi ro vốn đầu tư. Sự mất cân bằng này càng rõ nét trong bối cảnh thị trường biến động, khi giá cổ phiếu sụt giảm hoặc kế hoạch tăng trưởng chưa mang lại hiệu quả rõ ràng.

Bên cạnh đó, yếu tố phi kỹ thuật như thiếu minh bạch thông tin, năng lực truyền thông kém, hay sự thiên lệch quyền lực trong cấu trúc cổ đông cũng khiến lòng tin bị xói mòn. Khi hai bên không chia sẻ được một “tầm nhìn chung”, doanh nghiệp dễ rơi vào tình trạng giằng co chiến lược, ảnh hưởng đến cả nội bộ lẫn hình ảnh bên ngoài.

3. Ví dụ thực tế từ Việt Nam

Thị trường Việt Nam trong thập kỷ qua chứng kiến nhiều trường hợp điển hình thể hiện rõ mâu thuẫn giữa chiến lược tăng trưởng thần tốc của ban lãnh đạo và kỳ vọng an toàn từ cổ đông. Nhiều doanh nghiệp lớn khi theo đuổi các siêu dự án có vốn đầu tư hàng chục nghìn tỷ đồng đã lựa chọn giữ lại toàn bộ lợi nhuận để tái đầu tư thay vì chia cổ tức – tạo nên làn sóng phản đối từ cổ đông cá nhân, nhất là khi giá cổ phiếu giảm sâu. Một số khác, khi bước vào giai đoạn chuyển đổi mô hình kinh doanh hoặc thực hiện các thương vụ M&A quy mô lớn, đã không công bố rõ ràng kế hoạch, khiến cổ đông mất định hướng và phát sinh tranh chấp nội bộ kéo dài.

Đặc biệt, các doanh nghiệp có sự hiện diện của nhà đầu tư chiến lược nước ngoài thường dễ nảy sinh xung đột, do khác biệt trong văn hóa quản trị và kỳ vọng tài chính. Thay vì đối thoại và minh bạch, nhiều công ty chọn cách né tránh hoặc áp đặt quyết định, khiến niềm tin cổ đông suy giảm nghiêm trọng. Những ví dụ này cho thấy việc thiếu một cơ chế giao tiếp hiệu quả giữa lãnh đạo và cổ đông có thể phá vỡ chiến lược tăng trưởng, làm chậm tiến độ và thậm chí ảnh hưởng trực tiếp đến năng lực gọi vốn trong tương lai.

4. Tại sao mâu thuẫn kéo dài?

Mâu thuẫn giữa ban lãnh đạo và cổ đông không đơn thuần chỉ bùng phát một lần rồi chấm dứt, mà thường kéo dài do nhiều yếu tố cấu trúc và văn hóa trong doanh nghiệp. Đầu tiên là sự bất cân xứng thông tin – khi ban điều hành nắm toàn bộ dữ liệu nội bộ nhưng không chia sẻ đầy đủ, cổ đông bị đặt vào thế “mù mờ”, dẫn đến hiểu sai chiến lược hoặc nghi ngờ động cơ. Thứ hai là thiếu cơ chế phản biện và đối thoại minh bạch, nhất là ở các doanh nghiệp chưa niêm yết hoặc có cấu trúc cổ đông tập trung. Trong môi trường như vậy, tiếng nói của cổ đông nhỏ dễ bị bỏ qua, làm tăng cảm giác bị gạt ra bên lề.

Ngoài ra, các rào cản pháp lý và hành lang quản trị nội bộ chưa đủ linh hoạt khiến cho việc giải quyết mâu thuẫn trở nên chậm chạp hoặc mang tính hình thức. Khi xung đột không được xử lý tận gốc, nó tích tụ theo thời gian, chuyển hóa thành sự ngờ vực và mất lòng tin. Nghiêm trọng hơn, nó có thể tạo ra các phe nhóm đối lập trong nội bộ, làm rạn nứt văn hóa doanh nghiệp, ảnh hưởng tiêu cực đến chiến lược tăng trưởng thần tốc mà ban lãnh đạo theo đuổi.

5. Giải pháp hóa giải mâu thuẫn

Để hóa giải mâu thuẫn giữa ban lãnh đạo và cổ đông, doanh nghiệp cần xây dựng một nền tảng quản trị hiện đại dựa trên ba trụ cột: Minh bạch, đối thoại và đồng thuận chiến lược. Thứ nhất, minh bạch thông tin tài chính và chiến lược đầu tư phải được thực hiện theo cơ chế chủ động, định kỳ và dễ hiểu. Không chỉ dừng lại ở báo cáo tài chính, lãnh đạo cần trình bày rõ lộ trình tăng trưởng thần tốc, các chỉ số rủi ro đi kèm và kế hoạch ứng phó cụ thể để tạo sự tin tưởng.

Thứ hai, thiết lập kênh đối thoại hai chiều giữa cổ đông và ban điều hành. Việc tổ chức các buổi thảo luận chuyên đề, hỏi đáp trực tiếp hoặc sử dụng nền tảng công nghệ tương tác giúp cổ đông có cơ hội đóng góp và hiểu rõ chiến lược dài hạn. Thứ ba, xây dựng “văn hóa đồng thuận” thông qua việc điều chỉnh quy chế biểu quyết, cho phép cổ đông nhỏ có tiếng nói thực chất trong các quyết sách quan trọng. Một doanh nghiệp biết cách lắng nghe và điều hòa lợi ích giữa các bên sẽ không chỉ duy trì được sự ổn định, mà còn tạo ra nền tảng vững chắc cho hành trình tăng trưởng thần tốc, bền vững và thu hút vốn hiệu quả hơn.

Dù xuất phát điểm khác nhau, cả ban lãnh đạo và cổ đông đều mang trong mình một mong muốn cốt lõi: Xây dựng một doanh nghiệp tăng trưởng thần tốc nhưng không đánh đổi sự ổn định, bền vững. Mâu thuẫn chỉ nảy sinh khi hành trình thực hiện mong muốn đó thiếu sự đồng thuận, thiếu minh bạch và thiếu nền tảng đối thoại hiệu quả. Trong bối cảnh thị trường ngày càng biến động, niềm tin không còn là giá trị phụ trợ – mà là tài sản chiến lược quyết định sự sống còn và tốc độ phát triển của doanh nghiệp.

Doanh nghiệp thông minh không phải là doanh nghiệp tránh mâu thuẫn, mà là doanh nghiệp biết biến mâu thuẫn thành động lực tái cấu trúc nội lực, làm rõ tầm nhìn chung. Khi cổ đông hiểu rõ chiến lược và ban lãnh đạo thấu cảm kỳ vọng cổ đông, họ sẽ cùng nhìn về một hướng, cùng chia sẻ rủi ro và cùng tận hưởng thành quả tăng trưởng.

HALOBIZ tin rằng mỗi mâu thuẫn đều chứa đựng cơ hội đổi mới. Chúng tôi sẵn sàng đồng hành cùng các nhà sáng lập, đội ngũ quản trị và cổ đông trong hành trình kiến tạo một doanh nghiệp không chỉ tăng trưởng nhanh mà còn vững vàng trước mọi sóng gió. Hãy để HALOBIZ giúp bạn biến xung đột thành sức mạnh, biến mong muốn thành hiện thực.

Đặc biệt “TĂNG TRƯỞNG THẦN TỐC X10 QUY MÔ” ra đời – như một lời giải, giúp doanh nghiệp gỡ rối tư duy. Một khóa học chiến lược hướng dẫn gọi vốn, xây dựng mô hình tăng trưởng và IPO. 

Nếu bạn từng loay hoay khi gọi vốn, lúng túng trước nhà đầu tư, hay chưa rõ đâu là con đường ngắn nhất để đưa doanh nghiệp mình vươn ra công chúng – thì đây chính là bước ngoặt dành cho bạn. ‘TĂNG TRƯỞNG THẦN TỐC X10 QUY MÔ’ không chỉ giúp bạn tháo gỡ những nút thắt chiến lược, mà còn trang bị tư duy tỷ phú, công cụ đòn bẩy tài chính và lộ trình IPO được chính những người trong cuộc thực hiện. Đây là cơ hội để bạn tăng tốc, bứt phá, và xây dựng một doanh nghiệp tăng trưởng theo cấp số nhân.

Cơ hội kết nối với nhà đầu tư, cố vấn cấp cao và hệ sinh thái khởi nghiệp mạnh mẽ tất cả gói gọn trong một chương trình. Đừng đợi đến khi đối thủ của bạn gọi vốn thành công hãy là người đi trước!

[ĐĂNG KÝ NGAY – NHẬN SUẤT THAM DỰ MIỄN PHÍ]